Беларусь: переломный август - рекордное падение ЗВР и рост стоимости рублевых ресурсов

В 2020 году экономика Беларуси испытала несколько шоков: сокращение поставок российской нефти, последствия эпидемии коронавируса и два валютных кризиса, в марте и августе. В результате ВВП Беларуси в январе-июле этого года составил BYN 80,0 млрд, или в сопоставимых ценах 98,4% к аналогичному периоду 2019 года.

Помимо сокращения поставок российской нефти, основными факторами, оказавшими влияние на экономику Беларуси в январе-июле 2020 года, стали:

- снижение мировых цен на нефть;

- снижение цен на калийные удобрения по новым контрактам с Китаем и Индией;

- сокращение объемов помощи из России;

- снижение в промпроизводстве;

- рост складских запасов;

- сокращение грузооборота;

- дефицит республиканского бюджета из-за снижения доходов и роста расходов;

- увеличение разрыва между ставками по новым кредитам в рублях и ставкой рефинансирования;

- сложности с привлечением новых займов и кредитов в валюте;

- рост заимствований субъектов хозяйствования в рублях на фоне неопределенность с курсом белорусского рубля;

- валютные кризисы в марте и августе и вызванный этим отток депозитов населения в валюте и рублях.

Отказ от карантина позволил лишь сдержать уменьшение промпроизводства в январе-июле до 97,5% к аналогичному периоду прошлого года. При этом промышленность начала показывать рост лишь с июня, после начала восстановления экономик основных торговых партнеров. Отметим, что уменьшение промпроизводства привело к сокращению оборотов в транспорте до 92,7% и оптовой торговле до 92,3%.

Относительно меньшие темпы снижения ВВП Беларуси по сравнению с соседями были обеспечены за счет стимулирования внутреннего рынка, в первую очередь строительства и сельского хозяйства. Также положительный вклад в изменение ВВП внесла информация и связь, которая вместе со строительством остается драйвером роста экономики страны.

Отметим, что за счет сектора услуг, в первую очередь, IT-сектора, сальдо внешней торговли за январь-июль вышло в плюс и составило USD 0,8 млрд.

Снижение объемов промпроизводства и внешнеторгового оборота в нефтехимическом секторе привело к уменьшению доходов бюджета, а выплаты по госдолгу и межбюджетные трансферты увеличили расходы. В результате в январе-июле этого года дефицит республиканского бюджета составил BYN 1,4 млрд.

Ослабление белорусского рубля негативно сказалось и на инфляции, которая за январь-июль этого года составила 3,6% и превысила показатели за предыдущие годы. Отметим, что если в июле рост индекса потребительских цен обеспечили товары и услуги, цены на которые регулируются государством, в первую очередь, сектора услуг, то после августа основное влияние будет оказывать рост курса доллара.

Валютный кризис в августе уже оказал значительное влияние на экономику Беларуси. Если в I полугодии из-за неопределенности с курсом белорусского рубля субъекты хозяйствования увеличивали свою задолженность перед банками в рублях и сокращали в валюте, то в августе, на фоне проблем с ликвидностью, кредитование банками экономики фактически прекратилось. Причем как юридических лиц, так и физических. Отметим, что это коснулось не только потребительских кредитов, но и кредитов на жилье.

Из-за ажиотажного спроса на валюту за август курс доллара вырос почти на 10%. В результате сократилась рублевая ликвидность, а стоимость депозитов в рублях превысила 20%. Для поддержания курса в августе Нацбанк потратил почти USD 1,3 млрд, то есть все ресурсы, которые удалось привлечь в июне с помощью евробондов. И это при том. что население не стало забирать валюту со своих депозитов, объем которых составляет около USD 5 млрд.

Принятые жесткие меры по поддержке национальной валюты временно стабилизировали курс. Но ценой стало сокращение кредитования экономики. Вместе с тем, дефицит ликвидности в банковской системе и спрос на снятие валютных депозитов говорят о том, что проблема осталась.

Основные макроэкономические индикаторы

Наименование показателя

Июнь 2020 года

Июль 2020 года

Январь-июнь 2020 года

Январь-июль 2020 года

1. Валовой внутренний продукт, в % к соответствующему периоду предыдущего года

98,8

99,0

98,3

98,4

2. Объем промышленного производства, млн BYN (в текущих ценах)

9 041,3

9 646,7

52 948,0

62 642,9

3. Индекс промышленного производства, в % к соответствующему периоду предыдущего года

100,9

101,1

96,9

97,5

4. Розничный товарооборот млн BYN (в текущих ценах)

4 382,5

4 679,9

25 114,8

29 794,7

5. Индекс розничного товарооборота, в % к соответствующему периоду предыдущего года

100,8

104,5

102,6

102,9

6. Инвестиции в основной капитал, млн BYN (в текущих ценах)

2 501,3

2 479,5

12 763,5

15 242,9

7. Индекс инвестиций в основной капитал, в % к соответствующему периоду предыдущего года

87,5

105,7

98,8

99,7

8. Индекс потребительских цен, в % к предыдущему месяцу

100,2

100,2

-

-

9. Индекс потребительских цен к декабрю предыдущего года нарастающим итогом, в %

-

-

103,4

103,6

10. Индекс цен производителей промышленной продукции, в % к предыдущему месяцу

100,2

100,3

-

-

11. Индекс цен производителей промышленной продукции к декабрю предыдущего года, нарастающим итогом, в %

-

-

103,9

104,1

12. Баланс внешней торговли товарами

(уточненные данные)

(предварительные данные)

Экспорт товаров, млн USD

2 371,1

2 516,5

12 831,9

15 348,4

Импорт товаров, млн USD

2 602,5

2 851,7

14 700,5

17 552,2

Сальдо, млн USD

-231,4

-335,2

-1 868,6

-2 203,8

Подробный анализ ситуации в экономике за июль-август 2020 года и краткосрочный прогноз – в Обзоре "Экономика Беларуси – июль-август 2020 года", подготовленным Исследовательской компанией InComeIn.



Статьи
Сектор информационных технологий в Беларуси достиг предела роста в действующей экономической модели
16 / 09 / 2020

Протесты в Беларуси, помимо прочих очевидных факторов, стали следствием глобальных изменений в экономике. Старая модель, осязаемая индустриальная, все больше отходит в сторону, и ей на смену приходит новая, информационно-технологичная модель под общим названием постиндустриальная.

Беларусь: переломный август - рекордное падение ЗВР и рост стоимости рублевых ресурсов
11 / 09 / 2020

В 2020 году экономика Беларуси испытала несколько шоков: сокращение поставок российской нефти, последствия эпидемии коронавируса и два валютных кризиса, в марте и августе. В результате ВВП Беларуси в январе-июле этого года составил BYN 80,0 млрд, или в сопоставимых ценах 98,4% к аналогичному периоду 2019 года.

Отказ от карантина и рост кредитной задолженности не смогли обеспечить рост экономики Беларуси
14 / 05 / 2020

В январе-марте 2020 года ВВП Беларуси составил в сопоставимых ценах 99,7% к уровню января-марта 2019 года. И хотя ВВП Беларуси в феврале-марте этого года постепенно начал отыгрывать падение января, индекс все равно показывает снижение.

Норвежская нефть стоила Беларуси около USD 520 за тонну
21 / 04 / 2020

Согласно данным Белстата, оборот внешней торговли товарами в январе-феврале 2020 года уменьшился по сравнению с январем-февралем 2019 года на USD 1 474,6 млн, или на 14,0%, и составил USD 9 048,3 млн.

Проблемы в экономике Беларуси начались еще до начала эпидемии
13 / 04 / 2020

Такие выводы содержатся в обзоре "Экономика Беларуси февраль-март 2020 года", подготовленном экспертами Исследовательской компании InComeIn.