Беларусь: в 2020 году рост демонстрирует только сектор услуг, ориентированный на внутренний рынок, и IT-сектор

В январе-сентябре 2020 года ВВП Беларуси составил BYN 106,6 млрд, или в сопоставимых ценах 98,7% к аналогичному периоду 2019 года. Основное влияние на снижение экономики помимо эпидемии коронавируса и двух валютных кризисов оказали снижение оборотов в нефтехимии и машиностроении.

Отметим, что с июня этого года резко выросла разница между индексом-дефлятором ВВП и индексом потребительских цен. Скорее всего, этими статистическими манипуляциями и объясняются меньшие темпы снижения индекса ВВП летом, чем весной.

Помимо сокращения поставок российской нефти, основными факторами, оказавшими влияние на экономику Беларуси в январе-сентябре 2020 года, стали:

- сокращение объемов помощи из России;

- снижение цен на калийные удобрения по новым контрактам с Китаем и Индией;

- падение промпроизводства;

- снижение складских запасов с июня;

- сокращение грузооборота трубопроводным и железнодорожным транспортом;

- дефицит республиканского бюджета из-за роста расходов и снижения доходов;

- рост спроса на валюту;

- увеличение разрыва между ставками по новым кредитам в рублях и ставкой рефинансирования;

- валютные кризисы в марте и августе, и вызванный этим отток депозитов населения в валюте и рублях;

- рост заимствований субъектов хозяйствования в рублях, причем на льготных условиях, на фоне неопределенности с курсом белорусского рубля;

- сложности с привлечением новых займов и кредитов в валюте.

Как и ожидалось, после роста ВВП в августе благодаря хорошему урожаю, в сентябре этого года индекс ВВП начал снижаться. Наибольший вклад в снижение экономики Беларуси в январе-сентябре внесли транспорт, промышленность и оптовая торговля.

Отметим, что в этом году рост демонстрирует только сектор услуг, в основном, за счет внутреннего стимулирования и ориентированный на внутренний рынок. Исключением является IT-сектор, благодаря которому сальдо внешней торговли за январь-сентябрь вышло в плюс и составило USD 1,5 млрд. Но из-за поствыборного кризиса и начала релокации IT-фирм за границу объем экспортной выручки начал уменьшаться.

Несмотря на отказ Беларуси от карантина, в январе-сентябре этого года промышленность показала падение. Рост отмечен только в деревообработке, производстве продуктов питания и фармацевтике. Однако во многом он вызван кредитованием, причем на льготных условиях. В январе-сентябре индекс промпроизводства составил 98,2% к аналогичному периоду прошлого года. Отметим, что снижение промпроизводства привело к сокращению грузооборота в транспорте до 93,3% и товарооборота в оптовой торговле до 92,6%.

Доходы республиканского бюджета снизились в январе-сентябре на BYN 1,45 млрд. Причиной стало падение промпроизводства и внешнеторгового оборота. В то же время расходы за этот период выросли на BYN 3,15 млрд – из них BYN 2,6 млрд составили финансирование общегосударственной деятельности, куда входят в том числе и межбюджетные трансферы регионам, и выплаты по госдолгу, которые выросли из-за ослабления белорусского рубля. В итоге дефицит республиканского бюджета составил BYN 1,85 млрд.

Ослабление белорусского рубля в августе-сентябре ускорило инфляцию, которая за январь-сентябрь этого года составила 4,7%, превысив показатели предыдущих лет. Причем в сентябре основной рост индекса потребительских цен обеспечили непродовольственные товары, рост цен по которым составил 2,0%.

После рекордного августовского роста объемов задолженности субъектов хозяйствования, в сентябре произошла коррекция, объем задолженности незначительно уменьшился. Однако рост льготного кредитования продолжился: разница между ставками по новым кредитам с учетом льготных и без их учета увеличилась почти в два раза.

Из-за сохранения неустойчивости на валютном рынке и проблем с валютной ликвидностью в сентябре продолжилось снижение кредитной задолженности в валюте.

Чтобы сдерживать спрос на валюту Нацбанк сохраняет высокую стоимость рублевых ресурсов на уровне 15%. В результате выросли ставки на кредитные ресурсы, в том числе и на потребительские кредиты, что уменьшило объем задолженности по ним.

За счет уменьшения объема белорусских рублей на рынке и роста ставок по рублевым ресурсам удалось увеличить предложение валюты на внутреннем рынке. Но из-за искусственно поддерживаемого курса белорусского рубля к российскому, чтобы обеспечить благоприятные условия экспорта белорусских товаров на российский рынок, и высокой волатильности российского рубля к доллару сохраняется высокая волатильность к доллару и белорусского рубля.

И хотя чистая продажа валюты сохраняется уже второй месяц, в октябре это было вызвано уплатой квартальных налогов. Поэтому на фоне сохранения спроса на валюту из-за затягивания нынешнего кризиса, в случае отсутствия внешнего финансирования ЗВР Беларуси будут продолжать снижаться.

Основные макроэкономические индикаторы

Наименование показателя

Август 2020 года

Сентябрь 2020 года

Январь-август 2020 года

Январь-сентябрь 2020 года

1. Валовой внутренний продукт, в % к соответствующему периоду предыдущего года

100,8

98,7

98,7

98,7

2. Объем промышленного производства, млн BYN (в текущих ценах)

10 072,3

10 288,2

72 797,6

83 092,3

3. Индекс промышленного производства, в % к соответствующему периоду предыдущего года

99,9

99,9

101,4

98,2

4. Розничный товарооборот млн BYN (в текущих ценах)

4 715,6

4 374,5

34 510,3

38 884,8

5. Индекс розничного товарооборота, в % к соответствующему периоду предыдущего года

101,6

99,6

102,7

102,4

6. Инвестиции в основной капитал, млн BYN (в текущих ценах)

2 296,9

2 919,4

17 539,8

20 459,3

7. Индекс инвестиций в основной капитал, в % к соответствующему периоду предыдущего года

90,7

96,6

98,3

98,0

8. Индекс потребительских цен, в % к предыдущему месяцу

100,2

100,9

-

-

9. Индекс потребительских цен к декабрю предыдущего года нарастающим итогом, в %

-

-

103,8

104,7

10. Индекс цен производителей промышленной продукции, в % к предыдущему месяцу

100,8

101,3

-

-

11. Индекс цен производителей промышленной продукции к декабрю предыдущего года, нарастающим итогом, в %

-

-

105,1

106,6

12. Баланс внешней торговли товарами

(уточненные данные)

(предварительные данные)

Экспорт товаров, млн USD

2 580,6

2 691,0

17 925,7

20 616,7

Импорт товаров, млн USD

2 691,3

2 836,7

20 243,1

23 079,8

Сальдо, млн USD

-110,7

-145,7

-2 317,4

-2 463,1

Краткосрочный прогноз

Отметим, что с июня этого года резко выросла разница между индексом-дефлятором ВВП и индексом потребительских цен. Скорее всего, этими статистическими манипуляциями и объясняются меньшие темпы снижения индекса ВВП летом, чем весной.

Помимо сокращения поставок российской нефти, основными факторами, оказавшими влияние на экономику Беларуси в январе-сентябре 2020 года, стали:

- сокращение объемов помощи из России;

- снижение цен на калийные удобрения по новым контрактам с Китаем и Индией;

- падение промпроизводства;

- снижение складских запасов с июня;

- сокращение грузооборота трубопроводным и железнодорожным транспортом;

- дефицит республиканского бюджета из-за роста расходов и снижения доходов;

- рост спроса на валюту;

- увеличение разрыва между ставками по новым кредитам в рублях и ставкой рефинансирования;

- валютные кризисы в марте и августе, и вызванный этим отток депозитов населения в валюте и рублях;

- рост заимствований субъектов хозяйствования в рублях, причем на льготных условиях, на фоне неопределенности с курсом белорусского рубля;

- сложности с привлечением новых займов и кредитов в валюте.

Как и ожидалось, после роста ВВП в августе благодаря хорошему урожаю, в сентябре этого года индекс ВВП начал снижаться. Наибольший вклад в снижение экономики Беларуси в январе-сентябре внесли транспорт, промышленность и оптовая торговля.

Отметим, что в этом году рост демонстрирует только сектор услуг, в основном, за счет внутреннего стимулирования и ориентированный на внутренний рынок. Исключением является IT-сектор, благодаря которому сальдо внешней торговли за январь-сентябрь вышло в плюс и составило USD 1,5 млрд. Но из-за поствыборного кризиса и начала релокации IT-фирм за границу объем экспортной выручки начал уменьшаться.

Несмотря на отказ Беларуси от карантина, в январе-сентябре этого года промышленность показала падение. Рост отмечен только в деревообработке, производстве продуктов питания и фармацевтике. Однако во многом он вызван кредитованием, причем на льготных условиях. В январе-сентябре индекс промпроизводства составил 98,2% к аналогичному периоду прошлого года. Отметим, что снижение промпроизводства привело к сокращению грузооборота в транспорте до 93,3% и товарооборота в оптовой торговле до 92,6%.

Доходы республиканского бюджета снизились в январе-сентябре на BYN 1,45 млрд. Причиной стало падение промпроизводства и внешнеторгового оборота. В то же время расходы за этот период выросли на BYN 3,15 млрд – из них BYN 2,6 млрд составили финансирование общегосударственной деятельности, куда входят в том числе и межбюджетные трансферы регионам, и выплаты по госдолгу, которые выросли из-за ослабления белорусского рубля. В итоге дефицит республиканского бюджета составил BYN 1,85 млрд.

Ослабление белорусского рубля в августе-сентябре ускорило инфляцию, которая за январь-сентябрь этого года составила 4,7%, превысив показатели предыдущих лет. Причем в сентябре основной рост индекса потребительских цен обеспечили непродовольственные товары, рост цен по которым составил 2,0%.

После рекордного августовского роста объемов задолженности субъектов хозяйствования, в сентябре произошла коррекция, объем задолженности незначительно уменьшился. Однако рост льготного кредитования продолжился: разница между ставками по новым кредитам с учетом льготных и без их учета увеличилась почти в два раза.

Из-за сохранения неустойчивости на валютном рынке и проблем с валютной ликвидностью в сентябре продолжилось снижение кредитной задолженности в валюте.

Чтобы сдерживать спрос на валюту Нацбанк сохраняет высокую стоимость рублевых ресурсов на уровне 15%. В результате выросли ставки на кредитные ресурсы, в том числе и на потребительские кредиты, что уменьшило объем задолженности по ним.

За счет уменьшения объема белорусских рублей на рынке и роста ставок по рублевым ресурсам удалось увеличить предложение валюты на внутреннем рынке. Но из-за искусственно поддерживаемого курса белорусского рубля к российскому, чтобы обеспечить благоприятные условия экспорта белорусских товаров на российский рынок, и высокой волатильности российского рубля к доллару сохраняется высокая волатильность к доллару и белорусского рубля.

И хотя чистая продажа валюты сохраняется уже второй месяц, в октябре это было вызвано уплатой квартальных налогов. Поэтому на фоне сохранения спроса на валюту из-за затягивания нынешнего кризиса, в случае отсутствия внешнего финансирования ЗВР Беларуси будут продолжать снижаться.

Основные макроэкономические индикаторы

Наименование показателя

Август 2020 года

Сентябрь 2020 года

Январь-август 2020 года

Январь-сентябрь 2020 года

1. Валовой внутренний продукт, в % к соответствующему периоду предыдущего года

100,8

98,7

98,7

98,7

2. Объем промышленного производства, млн BYN (в текущих ценах)

10 072,3

10 288,2

72 797,6

83 092,3

3. Индекс промышленного производства, в % к соответствующему периоду предыдущего года

99,9

99,9

101,4

98,2

4. Розничный товарооборот млн BYN (в текущих ценах)

4 715,6

4 374,5

34 510,3

38 884,8

5. Индекс розничного товарооборота, в % к соответствующему периоду предыдущего года

101,6

99,6

102,7

102,4

6. Инвестиции в основной капитал, млн BYN (в текущих ценах)

2 296,9

2 919,4

17 539,8

20 459,3

7. Индекс инвестиций в основной капитал, в % к соответствующему периоду предыдущего года

90,7

96,6

98,3

98,0

8. Индекс потребительских цен, в % к предыдущему месяцу

100,2

100,9

-

-

9. Индекс потребительских цен к декабрю предыдущего года нарастающим итогом, в %

-

-

103,8

104,7

10. Индекс цен производителей промышленной продукции, в % к предыдущему месяцу

100,8

101,3

-

-

11. Индекс цен производителей промышленной продукции к декабрю предыдущего года, нарастающим итогом, в %

-

-

105,1

106,6

12. Баланс внешней торговли товарами

(уточненные данные)

(предварительные данные)

Экспорт товаров, млн USD

2 580,6

2 691,0

17 925,7

20 616,7

Импорт товаров, млн USD

2 691,3

2 836,7

20 243,1

23 079,8

Сальдо, млн USD

-110,7

-145,7

-2 317,4

-2 463,1



Статьи
Рейтинг белорусских мясопереработчиков-2020: коронавирус и благоприятная конъюнктура российского рынка способствовали росту производства колбасных изделий
11 / 03 / 2021

В 2020 году белорусские мясопереработчики сумели нарастить производство колбасных изделий и копченостей благодаря росту внутреннего спроса на фоне эпидемии коронавируса, а также благодаря благоприятной конъюнктуре российского рынка.

2021 год будет самым сложным для белорусской экономики за последние 20 лет
31 / 12 / 2020

2020 год не только не решил проблем Беларуси, но и добавил новых. Так, расчеты на то, что в следующем году удастся получить значительную выгоду за счет снижения цен на энергоносители, не оправдались: цена на газ остается на уровне 2020 года, а цена на нефть даже увеличится за счет проведения налогового маневра в России. Остается нерешенным и вопрос сроков поступления второй части средств российского кредита.

Беларусь: Конгресс США подсчитает активы семьи и приближенных Лукашенко, а ЕС готов к экономическим санкциям
19 / 11 / 2020

Конгресс США одобрил Билль о белорусской демократии, правах человека и суверенитете 2020 года.

Беларусь: в 2020 году рост демонстрирует только сектор услуг, ориентированный на внутренний рынок, и IT-сектор
16 / 11 / 2020

В январе-сентябре 2020 года ВВП Беларуси составил BYN 106,6 млрд, или в сопоставимых ценах 98,7% к аналогичному периоду 2019 года. Основное влияние на снижение экономики помимо эпидемии коронавируса и двух валютных кризисов оказали снижение оборотов в нефтехимии и машиностроении.

Сектор информационных технологий в Беларуси достиг предела роста в действующей экономической модели
16 / 09 / 2020

Протесты в Беларуси, помимо прочих очевидных факторов, стали следствием глобальных изменений в экономике. Старая модель, осязаемая индустриальная, все больше отходит в сторону, и ей на смену приходит новая, информационно-технологичная модель под общим названием постиндустриальная.